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一、高溫多雨制約消費,，市場總量小幅承壓

一是季節(jié)性消費低谷顯現(xiàn),。7月全國普遍進(jìn)入高溫酷暑期，伴隨多地持續(xù)強(qiáng)降雨,，顯著抑制了居民外出活動頻率,。傳統(tǒng)的社交聚會（婚宴、商務(wù)）,、戶外休閑等重要的卷煙消費場景減少,，導(dǎo)致即興消費與禮品性消費需求同步下滑，對整體銷量產(chǎn)生直接影響,。

二是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境傳導(dǎo)影響,。部分區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能仍顯不足，消費者,，尤其是中低收入群體,，對非必需品的消費支出更趨謹(jǐn)慎。部分價格敏感型消費者可能轉(zhuǎn)向更低價位產(chǎn)品或減少單次購買量,，進(jìn)一步壓制了銷量增長空間,。

三是行業(yè)調(diào)控持續(xù)發(fā)力。國家煙草專賣局堅定不移執(zhí)行“總量控制,、稍緊平衡”方針,，對貨源投放總量和節(jié)奏保持精準(zhǔn)、適度從緊的調(diào)控,。供給端的主動約束成為保障市場狀態(tài),、維護(hù)零售客戶盈利水平的關(guān)鍵手段，也使得總量增長空間有限,。

由此預(yù)測在這些因素綜合作用下,，7月全國卷煙商業(yè)銷量會較6月及去年同期呈現(xiàn)小幅回落或基本持平態(tài)勢，符合歷年夏季市場運行規(guī)律,。

二,、結(jié)構(gòu)升級主旋律不變,，高端市場展現(xiàn)韌性

盡管總量承壓，但市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的趨勢依然強(qiáng)勁,，成為支撐行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

首先“一高（高端）一低（低焦油）”雙輪驅(qū)動,。高端卷煙（含高價位）需求穩(wěn)健,，商務(wù)禮品、高端宴請等剛性需求受季節(jié)性影響相對較小,。消費者對高端品牌品質(zhì),、文化價值與社交屬性的認(rèn)同持續(xù)加深，支撐了中華（金中支,、雙中支）,、黃鶴樓（1916系列）、芙蓉王（硬藍(lán)閃帶/鉆石）,、利群（陽光系列）,、云煙（大重九）等頭部高端產(chǎn)品的市場熱度與價格穩(wěn)定，成為結(jié)構(gòu)提升的最重要貢獻(xiàn)者,。

其次中支/細(xì)支煙持續(xù)發(fā)力,。憑借其相對較低的焦油含量、新穎的形態(tài)和更趨時尚的定位,，中支煙和細(xì)支煙繼續(xù)受到消費者,，特別是年輕消費群體和健康關(guān)注型消費者的青睞。7月,，主流品牌的中支/細(xì)支新品及經(jīng)典產(chǎn)品（如南京炫赫門,、黃鶴樓天下名樓、玉溪細(xì)支108,、云煙黑金剛印象）在適銷對路的區(qū)域仍保持較好動銷,，是結(jié)構(gòu)提升的重要增量來源。

三是創(chuàng)新品類熱度不減,。圍繞“減害降焦”和口味創(chuàng)新的產(chǎn)品（如爆珠煙,、特色調(diào)香煙、采用新型濾嘴技術(shù)的產(chǎn)品）在特定區(qū)域和人群中保持關(guān)注度,，為市場注入活力,，也推動了單箱結(jié)構(gòu)上移。

由此預(yù)測7月單箱批發(fā)銷售額（含稅）將延續(xù)同比穩(wěn)步增長態(tài)勢,。高端,、高結(jié)構(gòu)產(chǎn)品占比持續(xù)擴(kuò)大，有效對沖了總量壓力,，保障了行業(yè)整體效益的穩(wěn)定,。

三、品牌競爭格局固化與分化并存，區(qū)域特色顯現(xiàn)

全國性頭部品牌優(yōu)勢鞏固,?！爸腥A”、“云煙”,、“芙蓉王”,、“利群”、“黃鶴樓”,、“玉溪”,、“南京”等傳統(tǒng)強(qiáng)勢全國性品牌憑借強(qiáng)大的品牌力、完善的產(chǎn)品線布局和深厚的渠道根基,，在7月市場仍將占據(jù)絕對主導(dǎo)地位,，尤其在高端和普一類市場擁有難以撼動的份額。

重點品規(guī)表現(xiàn)分化,。即使在頭部品牌內(nèi)部,，不同品規(guī)表現(xiàn)差異顯著。符合升級趨勢（如中支化,、高端化）,、具備鮮明特色或精準(zhǔn)定位的核心品規(guī)動銷良好；部分缺乏特色,、定位模糊或同質(zhì)化嚴(yán)重的品規(guī)則面臨動銷放緩,、庫存壓力增大的挑戰(zhàn)。

區(qū)域性品牌尋求突破,。部分有特色的區(qū)域性品牌,，依托地緣文化認(rèn)同和本土化營銷策略，在根據(jù)地市場仍能維持一定的基本盤,，但在全國性擴(kuò)張和高端突破上仍面臨巨大壓力,。

新型煙草制品引發(fā)關(guān)注。國內(nèi)合法電子煙市場仍處于嚴(yán)格監(jiān)管下的探索期,。雖然部分試點區(qū)域或特定渠道（如免稅店）有銷售,，但其體量相對傳統(tǒng)卷煙極小，對7月傳統(tǒng)卷煙主流市場格局基本不構(gòu)成實質(zhì)性影響,。

由此預(yù)測2025年下半年,，傳統(tǒng)全國性煙草品牌將繼續(xù)主導(dǎo)市場，中華,、利群等頭部品牌憑借高端產(chǎn)品線和渠道優(yōu)勢鞏固地位,，中支煙等特色品規(guī)增長顯著，區(qū)域性品牌受限于高端突破難度,，而新型卷煙產(chǎn)品因監(jiān)管限制仍難撼動傳統(tǒng)格局,。

四,、貨源精準(zhǔn)調(diào)控，庫存管理精細(xì)化

“稍緊平衡”下的貨源策略： 商業(yè)公司嚴(yán)格執(zhí)行國家局調(diào)控要求,，根據(jù)轄區(qū)市場真實需求,、庫存水平及品牌表現(xiàn)，實施更加精準(zhǔn),、差異化的貨源投放策略,。對動銷快、狀態(tài)好的品牌（尤其是高端和暢銷中支細(xì)支）適度保障供應(yīng),；對動銷一般或庫存偏高的品規(guī)則嚴(yán)格控制投放量甚至階段性停供。

庫存周轉(zhuǎn)效率成為關(guān)鍵指標(biāo)：面對季節(jié)性銷售淡季,，各級商業(yè)企業(yè)和零售終端均高度重視庫存管理,。商業(yè)公司加強(qiáng)進(jìn)銷存數(shù)據(jù)分析，優(yōu)化訪銷周期和配送效率,。零售戶則更傾向于“勤進(jìn)快銷”,，減少資金占用，避免高溫高濕天氣帶來的霉變風(fēng)險,。

價格監(jiān)測與市場狀態(tài)維護(hù)：各級煙草部門持續(xù)加強(qiáng)市場價格監(jiān)測,，嚴(yán)厲查處“天價煙”和低價傾銷,、竄貨等擾亂市場秩序的行為,，確保重點品牌,、尤其是高端卷煙零售價格的穩(wěn)定,，維護(hù)良好的市場生態(tài),。

由此預(yù)測2025年下半年煙草行業(yè)將深化"稍緊平衡"策略,，精準(zhǔn)調(diào)控貨源投放,，強(qiáng)化高端品規(guī)保障與滯銷品控量,，通過數(shù)字化庫存管理提升周轉(zhuǎn)效率，同時加強(qiáng)價格監(jiān)管維護(hù)市場秩序,，整體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢,。

五,、政策與監(jiān)管環(huán)境持續(xù)高壓態(tài)勢

一是控?zé)煼ㄒ?guī)措施趨嚴(yán),。國家和地方層面控?zé)熈⒎▓?zhí)法力度持續(xù)加大,。更多城市推進(jìn)公共場所（含室內(nèi)工作場所,、公共交通工具）全面禁煙,，嚴(yán)格限制吸煙區(qū)設(shè)置，對卷煙消費場景形成長期壓縮效應(yīng)。

二是市場監(jiān)管高壓態(tài)勢,。煙草專賣管理部門始終保持打假打私,、治理真煙非法流通的高壓態(tài)勢。7月,，針對物流寄遞環(huán)節(jié),、邊境口岸,、重點零售市場的專項整治行動持續(xù)開展，有效凈化市場環(huán)境,，保護(hù)合法經(jīng)營,。

三是稅收與價格政策預(yù)期,。雖然7月并無重大政策出臺，但潛在的財稅政策變動始終是影響未來市場的重要變量，行業(yè)對此保持高度關(guān)注,。

由此預(yù)測2025年下半年煙草行業(yè)將面臨三重壓力：控?zé)熜乱?guī)持續(xù)壓縮消費場景,，專賣監(jiān)管強(qiáng)化物流寄遞等重點環(huán)節(jié)治理,，消費稅調(diào)整預(yù)期或進(jìn)一步抑制低價煙消費，整體市場將延續(xù)規(guī)范趨嚴(yán),、結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢,。

總之7月的中國卷煙市場，在高溫與調(diào)控的雙重作用下,，穩(wěn)健運行于“總量控制,、稍緊平衡”的軌道之上。銷量雖受季節(jié)抑制,，但結(jié)構(gòu)升級的引擎轟鳴不息,，大品牌與創(chuàng)新品類在淡季中展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，為行業(yè)價值提升提供了核心支撐,。隨著下半年開啟,，面對結(jié)構(gòu)性增長的主旋律、復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境與持續(xù)收緊的監(jiān)管態(tài)勢,，卷煙行業(yè)唯有在堅守規(guī)范底線的前提下，深挖結(jié)構(gòu)潛力,、擁抱數(shù)字變革,、聚焦產(chǎn)品創(chuàng)新,，方能在挑戰(zhàn)中行穩(wěn)致遠(yuǎn)，實現(xiàn)全年高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo),。